一场“十年一遇”的内存涨价潮炒股杠杆网站，预计将显著推高智能手机的制造成本。
据追风交易台消息，12月8日发布的最新全球智能手机调查报告显示，受AI需求挤压，内存行业正进入一个罕见的供应短缺周期。而内存价格的急剧上涨将不成比例地冲击手机制造商，迫使它们在牺牲利润、提升售价或降低配置之间做出艰难抉择。
这一现状将对2026年的智能手机行业构成严峻挑战，尤其是对利润本就微薄的中低端市场。相比之下，拥有规模和高端产品组合的头部品牌处境更有利，它们更强的议价能力和更高的利润率，为其提供了缓冲垫。
内存成本飙升：2026年手机厂商最大“逆风”
瑞银的行业调查显示，在强劲的AI需求持续挤压供应的背景下，内存行业正进入一个“十年一遇”的严重供应短缺年份。报告预计，DDR和NAND的合同价格上涨势头至少会持续到2026年第三或第四季度。
这对智能手机原始设备制造商（OEM）构成了双重挑战：一是确保充足的供应，二是控制不断攀升的成本。
供应保障困难：内存客户正争相确保供应，但即使签订长期协议（LTA）也无法完全锁定价格和供应量。规模较小的OEM厂商可能因无法获得足够内存而面临出货量下滑的风险。
盈利能力承压：不断上涨的内存价格将直接推高物料清单（BOM）成本，挤压产品利润。厂商不得不在“自行消化成本”和“向消费者转嫁成本”之间做出艰难抉择，而后者（即提价）可能会抑制市场需求。
高端市场“尚可应对”，中低端市场“警钟敲响”
对于旗舰和高端智能手机市场，内存涨价的影响虽然存在，但相对可控。
瑞银基于拆解报告和销售数据分析估算，到2026年第四季度，内存成本在旗舰/高端智能手机BOM中的占比将达到约14%，高于2025年第四季度的11%和2024年第四季度的8%。届时，单台旗舰手机的内存成本价值将从2025年第四季度的52美元跃升至73美元，同比增幅高达41%。
尽管成本绝对值增加显著，但这约21美元的增量成本，仅相当于旗舰手机平均售价（ASP）的约2%，因此报告认为这“在一定程度上是可控的”。头部品牌凭借其在高端市场的绝对主导地位、规模效应带来的议价能力以及更高的利润率，拥有更多空间来缓冲成本上涨的冲击。
与高端市场的相对从容不同，中低端手机市场面临的形势要严峻得多。
瑞银的分析显示，到2026年第四季度，内存成本在中低端智能手机BOM中的占比预计将飙升至惊人的34%，远高于2025年第四季度的27%和2024年第四季度的22%。单台手机的内存成本价值将增加16美元，同比增长37%。
关键在于，这16美元的增量成本相当于中低端手机平均售价的约6%，其影响远大于高端手机的2%。这意味着，内存价格的每一次跳动，都会对中低端手机厂商的利润率产生不成比例的巨大影响。报告指出，这些厂商将不可避免地需要采取更激进的措施（如大幅提价或降低内存配置）来控制成本。
涨价还是“减配”？厂商面临艰难抉择
面对急剧上升的成本，手机厂商，尤其是聚焦中低端市场的厂商，正面临一个艰难的十字路口。它们的选择无外乎三种：自行吸收成本、通过“减配”（de-specing）降低规格，或是将成本转嫁给消费者。
瑞银的报告显示，任何单一选项都非万全之策。
首先，完全吸收成本将直接损害厂商本已微薄的毛利率。其次，降低内存配置，例如冻结内存容量的增长，虽然能部分缓解压力，但无法完全抵消价格上涨。瑞银测算，即便停止内存升级，中低端机型的内存成本仍将同比上涨26%。
因此，提价似乎成为一个不可避免的选项。但提价的幅度将是关键。瑞银的分析模型显示，为了维持BOM成本与售价的比例不变（即完全对冲内存涨价影响），中低端手机的平均售价需要上调 17% ，而旗舰/高端手机仅需上调 7% 。
如此巨大的提价幅度，对于价格敏感的中低端市场而言，无疑会极大地抑制消费者需求，甚至可能导致客户流向其他品牌的高端产品。这使得厂商在制定价格策略时如履薄冰。
市场格局或将重塑，2026年增长存忧
成本压力下的不同应对能力，可能最终导致智能手机市场，特别是中低端市场的竞争格局发生改变。
瑞银认为，苹果和三星在这场风暴中处于更有利的地位。报告数据显示，从2023年1月到2025年10月，苹果和三星合计占据了800美元以上高端手机市场89%的份额。这种市场主导地位，结合其巨大的出货量，赋予了它们更强的供应链议价能力和更高的利润弹性，使其能够更好地消化部分成本上涨。
相比之下，规模较小的OEM厂商和主要依赖中低端机型走量的品牌，将面临更严峻的挑战。它们不仅在争取内存供应方面处于劣势，其有限的利润空间也使其难以承受成本的持续上涨。如果被迫大幅提价，它们在价格上的竞争优势将被削弱，可能导致市场份额的流失。
瑞银在报告中总结称，这些动态可能会成为中低端市场和新兴市场份额转移的催化剂。同时，潜在的售价上涨也给全球智能手机市场的复苏前景蒙上了一层阴影。瑞银对其2026年全球智能手机出货量同比增长1.0%的保守预测，也因此面临“温和的下行风险”。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
以上精彩内容来自追风交易台。
更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内容，请加入【追风交易台▪年度会员】
元富证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
